Как купить облигации правительства России или крупных корпораций

тележка с облигациями

Вопрос вложения денег и защиты от инфляции сейчас стоит особенно остро. В то время, как продолжается очистка банковской системы и максимальная сумма вкладов по сути ограничивается 1 млн. 400 тысячами. А количество банков (это касается регионов) сравнительно не велико. При этом спрос в этой сфере возрастает.

Так или иначе многие приходят к мысли вложить деньги в облигации. В ответ на такой запрос правительство даже провело выпуск так называемых народных облигаций, но они являются исключением из правил и о них отдельно. Здесь же расскажем о классических облигациях, торгуемых на бирже.

Облигации в России, за редкими исключениями, торгуются на организованном фондовом рынке — Московской бирже. Соответственно для покупки — продажи, нужно получить доступ к бирже. Физические лица могут получить доступ к бирже только через посредников — брокеров. Брокеры — это лицензированные, профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые от имени, по поручению клиента совершают сделки на бирже. Соответственно получают за это комиссионное вознаграждение.

Но не нужно понимать брокеров, как прослойку между вами и рынком. Брокер в первую очередь оказывает ряд необходимых услуг. Перечислим основные. Ведение вашего счета на бирже (брокерского счета), на который зачисляются деньги и ценные бумаги. Предоставление информационного обеспечения, необходимого для доступа к бирже. Это и программное обеспечение (например, терминал QUIK), в составе с криптографической защитой (шифрованием) вашей коммуникации с биржей. Брокеры также предоставляют услуги маржинального кредитования под залог денег или ценных бумаг (скорее необходимо для торговли акциями и производными инструментами). Кроме этого брокеры являются налоговыми агентами и отвечают за уплату налогов клиентами — физлицами. И вот за все это они и получают вознаграждение в соответствии с условиями тарифа.

Таким образом, чтобы начать торговать на бирже и иметь возможность покупать и продавать, в нашем случае, облигации нужно сделать следующее.

  1. Выбрать брокера.
  2. Открыть у выбранного брокера брокерский счет. Заключить договор на обслуживание. Выбрать тариф.
  3. Перевести денежные средства для покупки на брокерский счет.

Теперь остановимся по порядку на каждом пункте.

(далее…)


ETF — обращающийся на бирже фонд

Кубики с буквами

Еще один инструмент, который также поможет инвестировать в облигации.

Инвестирование в активы ETF (биржевые инвестиционные фонды) не сложнее, чем торговля обычными акциями, так как они все выставлены на бирже и доступны для краткосрочных вложений. Брокерам эти ценные бумаги также интересны, так как их оформление (покупка, продажа) не требует много времени и может проводиться в режиме онлайн.

Европейские ETF — это относительно новый инструмент для российского рынка, но имеющий довольно простую структуру. Биржевые фонды позволяют эффективно диверсифицировать вложения, снижая дополнительные издержки. Инвестиционные фонды вкладывают средства в индексы, государственные облигации и базовые активы (нефть, золото). Европейские ETF практически всегда соответствуют ожиданиям инвесторов, поэтому приток средств в них постоянно растет. Глобальный объем средств, которые накопили биржевые фонды, уже превысил 2 триллиона долларов.

(далее…)


Как выбрать паивый инвестиционный фонд?

Анкета выбор ПИФСуществует несколько параметров по которым выбираются инвестиционный. Два первых и взаимосвязанных параметра: доходность и риск. То есть желая получить более высокую доходность инвестор должен быть готов принять и высокой риск потери (частичной или полной в редких случаях) средств.

Тут нужно оговорится. Сама по себе идея паевого инвестиционного фонда подразумевает достижение баланса между доходностью и рисками. Баланс достигается через диверсификацию (распределение) вложений, а также через качество управление этими вложениями. Управлением средствами фонда занимается Управляющая компания (УК). Таким образом надежность паевого фонда зависит от надежности УК. Для оценки надежности УК можно воспользоваться двумя

рейтингами УК: по финансовой надежности и качеству управления Национального рейтингового агентства. А так же совмещенным рейтингом качества и надежности рейтингового агентства «Эксперт РА».

Далее нужно определиться с размером вложений. В общем можно сказать так: порог входа в 60% инвестиционных фондов в России подразумеваю минимальные вложение до 50 тысяч рублей. Есть также фонды подразумевающие начальные суммы вложений от миллиона рублей.

На самом деле, все эти параметры надо рассматривать вкупе, т.к. все они взаимосвязаны. Например, при инвестировании на длительный срок инвестор может пойти в закрытый или интервальный фонд, стоимость входа в которые может быть высокой. Также не следует забывать о традиционной зависимости: чем выше риск, тем выше должна быть доходность.

(далее…)


Паевые инвестиционные фонды. Введение

Копилка-хрюшка-Пиф
Этой статья начнет ряд описаний смежных финансовых инструментов, также позволяющих инвестировать в облигации.
Что такое ПИФ — это паевой фонд, в который инвестируют, пользуясь тем, что он организован без создания юридического лица и только на основе доверительно управления. Именно поэтому фонд представляет собой совокупность капитала от десятков или сотен инвесторов, который вкладывают в определенный набор инвестиционных инструментов (он сразу же делится на большое количество паев, каждый из которых принадлежит отдельному владельцу). За получением прибыли и управлением капитала следит отдельная большая компания, которая может предложила свои координационные услуги инвесторам.
Главная цель всех, кто решил создать ПИФ — получить значительно большую прибыль, объединив капитал со многими единомышленниками, которые также увидели большие перспективы в определенном направлении. Затем прибыль поровну поделят между всеми пайщиками (владельцами долей, которые имеют в кармане специальный инвестиционный пай, оригинальную ценную бумагу, подтверждающую права собственности).

(далее…)


Облигации Федерального займа Министерства финансов РФ

Табличка на входе в Министерство Финансов РФКогда возникает возможность инвестировать свободные денежные средства, каждый сталкивается с выбором направления этого инвестирования. Если обобщить, то есть 2 варианта – размещение денег в банковский депозит и работа с различными инвестиционными продуктами. Первый вариант не принесет ощутимого дохода: надежные банки больших процентных ставок не предлагают, обращаться в не очень надежный банк за большими ставками чревато тем, что можно столкнуться с ликвидацией этого банка, и вывод денежных средств займет большое количество времени, а в некоторых случаях и вовсе придется обращаться в суд.

Из инвестиционных продуктов Облигации Федерального займа (ОФЗ) являются самыми безопасными, поэтому они подойдут для начинающих инвесторов, тех, кто пока не готов к рискам.

ОФЗ выпускает Министерство Финансов РФ, таким образом, данные ценные бумаги – государственные (номинал — рубли). Можно провести аналогию с кредитом: государству нужны денежные средства, чтобы осуществить запланированную программу (строительство, ремонтные работы, развитие в социальной сфере и т.д.). Тех средств, которые выделены бюджетом на это направление, не хватает, и выпускаются ОФЗ, чтобы компенсировать необходимые средства.

(далее…)


Как правильно сформировать портфель облигаций

ПортфельСформировать доходный и надежный облигационный портфель является непростой задачей. При отборе бумаг инвестор должен учитывать множество факторов и правильно оценивать их потенциал. Однако этот факт не отпугивает граждан, так как долговой рынок имеет множество инвестиционных преимуществ.

При выборе облигаций инвестор должен четко сформулировать свои инвестиционные цели, от которых будет зависеть структура портфеля. Наиболее распространенными задачами являются сохранение капитала, вложение временно свободных средств, желание получить максимальную прибыль и диверсификация вложений. Целевая доходность будет определять необходимый уровень риска (рыночный, кредитный) и уровень заемного плеча (леверидж). Если вероятные потери точно оценены, то можно начинать выбор бумаг.

Российский долговой рынок содержит государственные облигации (ОФЗ), облигации регионов, муниципальные облигации и бумаги, выпущенные корпоративными эмитентами. Основной риск, который нужно учитывать, при покупке облигации на срок до погашения бумаг — дефолт — это не выплата очередного купона или самого тело долга (погашения). Для этого используется кредитный анализ, который позволяет довольно точно определить надежность эмитента. Кризис 2008 года показал, что 10 процентов эмитентов рублевых облигаций не смогли выполнить свои обязательства. У компаний третьего эшелона этот показатель равен 30 процентов от общего объема выпуска. (далее…)


Дисконт облигаций. Премия к номиналу. Формула для расчета.

Множитель определения цены с учетом дисконтаДисконт — это величина, на которую цена облигации ниже номинальной цены при совершении сделок покупки/продажи или при размещении.

Также возможно обратная ситуация, когда облигация торгуется с премией к номинальной цене, т.е. когда цена покупки/продаже выше номинальной цены.

Номинальная стоимость при этом не меняется* со временем и погашение облигаций будет происходить по номинальной цене. А текущая цена всегда отличается от номинально по двум причинам. Первое: купонный доход определяется эмитентом облигаций или на весь срок обращения, или на купонный период. Второе: рыночные ставки заимствования постоянно меняются. Соответственно купон по облигациям почти никогда не совпадает со стоимостью заимствование на текущий момент, поэтому и происходят колебание цены облигаций, которые и компенсируют разницы между процентом купонного доходы и рыночных процентных ставок.

Приведем пример. Облигация была выпущена с фиксированным купоном, который составляет 8 % годовых, но Центробанк в один момент повысил ключевую ставку допусти до 14 % годовых, тем самым сильно повлияв на рыночные ставки, которые тоже будут близки к этим 14 %. Таким образом недостаточность процента получаемого по купону будет компенсирована снижением цены облигации относительно номинала на 6% (14-8=6 %) в год. Если облигации до погашения остается один год, то новая цена составит 94%. (далее…)


Определение рыночной цены облигации, формула расчета, где посмотреть, нормативная база

Ценник с процентомВ некоторых случаях владельцу необходимо определить рыночную цену облигации на какую-либо дату, при этом на эту дату он (владелец) не совершал покупок/продаж на организованном рынке. Такая информация может понадобится для целей налогообложения, при расчете стоимости актива на определенную дату, при совершении сделок на внебиржевом рынке.

Что такое рыночная цена облигации

Как и с другими ценными бумагами Рыночной ценой облигации (иногда используется понятие рыночная котировка) признается средневзвешенная цена облигации, рассчитанная за период основной торговой сессии одного дня торгов. То есть сделки, совершённые в пред торговый период и период закрытия НЕ участвую в формировании средневзвешенной цены.

Также для расчета рыночной цены НЕ принимаются во внимания сделки, совершённые в режимах выкупи и размещения облигаций, режима переговорных сделок и режимов торгов РЕПО. То есть не учитываются те режимы торгов, в которых не видны заявки других участников торгов.

Также нужно помнить, что цена облигаций на бирже указывается в процентах от номинала. То есть если номинальная стоимость составляет 1000 рублей, а цена облигации на бирже составляет 85, то цена этой облигации в рублях равна 850 рублям.

Формула расчета

(далее…)


Субфедеральные облигации

одна тысяча рублейСубфедеральные облигации (облигации регионов) – долговые ценные бумаги, выпущенные от имени региона Российской федерации. Порядок исполнения обязательств определяется в Условиях эмиссии и обращения облигаций. Как и с другими ценными бумагами, ответственным за осуществление прав держателей облигаций выступает эмитент облигаций.

Эмитентом по региональным облигациям выступает Высший исполнительный орган власти региона (напр. администрация региона). В отдельных случаях, при наличии соответствующего регионального закона, право выпускать облигации может быть закреплено за финансовым органом региона РФ.

Субфедеральные облигации номинируются в рублях Российской федерации. То есть выплата дохода и погашение облигаций происходить в рублях. Еще это называется – внутренним заимствованием.

Законодательство также подразумевает возможность осуществление регионом внешнего заимствования, выраженного в иностранной валюте, но с учетом приоритета внешних заимствований правительства РФ.

Для того, чтобы регион мог провести эмиссию облигаций должен быть принят региональный закон о бюджете, содержащий следующие значения:

1) максимальный объем долга субъекта РФ;

2) максимальный объем заемных средств, но не более 30 % доходов бюджета региона на текущий год.

Условия эмиссии и обращения субфедеральных облигаций

Перед выпуском облигаций принимаются три основных документа: Генеральные условия и Условия эмиссии и обращения облигаций, а также Решение об эмиссии выпуска. Как правило, это документы в форме постановления Администрации. Генеральные условия и Условия эмиссии и обращения облигаций могут распространяются на несколько выпусков облигаций этого региона. Первый из существующих выпусков облигаций – выпущенных на этих условиях — называют основным выпуском (или просто выпуском), остальные дополнительными выпусками.

Генеральные условия эмиссии и обращения должны содержать указания на:

(далее…)


Коротко о разных процентных ставках в банковской системе

Банковская ячейкаПрактически каждый человек пользуется услугами банка. Кто-то берет кредиты, кто-то вкладывает деньги, кто-то осуществляет платежи через расчетные и другие счета. Банки стали важной составляющей полноценной жизни современных граждан. Вряд ли можно встретить человека, который по тому или иному вопросу не обращался в банк.
Многие пользуются такой услугой банка, как кредитование. Причем не только частные лица, но и различные юридические организации. Благодаря этой возможности человеку не приходится ждать и откладывать деньги, а можно купить необходимую вещь сразу. Многие получили возможность заняться любимым делом. При этом в первую очередь того, кто берет кредит, волнует процентная ставка, то есть эта та сумма денег которую банк берет за то, что предоставляет необходимую сумму денег. Она напрямую зависит от суммы кредита. Именно процентная ставка, является критерием, по которому многие люди сравнивают различные банки. Так как банки выдают кредиты под различные проценты, то клиенты ищут наиболее выгодное предложение. Конечно, проценты — это не единственный критерий, по которому можно выбирать тот или иной банк, есть, и другие критерии по которым оценивается выгодность кредита.
Различают несколько видов процентных ставок.
(далее…)